Polyus завершает покорение «Полюса»

31 августа 2011

Как сообщает онлайн-издание Kommersant.ru, «Полюс Золото» заканчивает процесс смены регистрации. Британская Polyus Gold Михаила Прохорова и Сулеймана Керимова объявила оферту на выкуп оставшихся в свободном обращении акций российской компании в целом на $1,4 млрд. Однако реально Polyus достаточно согласия на оферту со стороны владельцев всего 3,5% акций — примерно на $450 млн. После этого компания сможет выкупить остальные бумаги «Полюса» принудительно, завершив его поглощение.

Polyus Gold International объявила параметры новой оферты на покупку акций ОАО «Полюс Золото». Британская компания готова выкупить 20,7 млн акций (10,86%) по 1,9 тыс. руб. за штуку. То есть в целом Polyus Gold потребуется на реализацию оферты около $1,4 млрд. Акционеры «Полюса» должны принять решение о продаже бумаг в течение 70 дней, по окончании этого срока у компании будет 15 дней на расчеты.

Polyus Gold создана в результате обратного поглощения (RTO) «Полюса» его дочерней Kazakhgold (зарегистрирована на английском острове Джерси, переименована в Polyus Gold). На первом этапе RTO, который был завершен 26 июля, акции российской компании конвертировались в бумаги британской. Так Polyus Gold стала владельцем 89,14% «Полюса». На следующем этапе компания должна была выкупить бумаги у оставшихся акционеров через обязательное предложение.

Заявка на согласование параметров оферты в ФСФР была подана 12 августа. Но перед этим Polyus Gold провела еще один этап конвертации, в ходе которого получила еще 1,05% капитала «Полюса». Параллельно обмену компания докупила еще 1,3% в рамках «частных договоренностей». Второй этап, после которого Polyus Gold контролировала уже 91,5% «Полюса», закончился 18 августа. В результате при заявленном объеме оферты — 10,86% Polyus может быть предложено максимум 8,5% акций «Полюса» общей стоимостью $1,1 млрд.

Но даже эта сумма избыточна, полагает Дмитрий Смолин из «Уралсиба». По его мнению, к выкупу будет предъявлено не более 4–5% акций «Полюса», на что потребуется $500–600 млн. Ранее источник в «Полюсе» подтверждал “Ъ”, что у компании около 5% пассивных акционеров. Цена оферты формируется на основе наибольшего значения средневзвешенной стоимости акций за последние шесть месяцев и цены последней сделки (1,8 тыс. руб. и 1,9 тыс. руб. соответственно). Предложение до его объявления предусматривало около 8% премии к рыночной цене акций (за день бумага подорожала на 2,8%, до 1,82 тыс. руб.).

Денег на оферту, даже по максимальной границе, у Polyus Gold хватит. У компании почти нет долга, а с прогнозом по EBITDA на уровне $1 млрд, она легко сможет занять до $2 млрд, полагает Николай Сосновский из «ВТБ Капитала». Как только Polyus Gold станет владельцем 95% «Полюса» (купив в рамках текущей оферты всего 3,5% акций), она может в течение шести месяцев объявить принудительную оферту на оставшиеся бумаги